美地小编
2018.12.20


当地时间12月19日下午,尽管面临来自总统特朗普的连续12次抨击,美联储仍旧如期宣布加息25个基点至2.25%-2.5%区间,成为年内的第四次加息,美联储上次加息时间为今年9月26日,这也是24年来首次在股市连续下挫的背景下宣布加息。

 

        此前,华尔街普遍认为今年12月的月的加息会如期进行,但降低了对明年进一步加息次数的预期。美银美林认为,美联储的点阵图将意味着2019年加息两次,2020年加息一次。就连长期呼吁2019年加息四次的高盛,也软化了对美联储政策的看法,表示美联储明年3月加息的可能性现已低于50%。

 

        美联储今日表态也验证了这点,暗示2019年将加息两次,低于此前3次的预期加息次数。鲍威尔表态,政治考量不会影响利率决定,被外界认为姿态不如预期中那样鸽派,引起股市大幅震荡,盘中震荡幅度近900点,收跌逾350点。

 

(图片:美联储  来源:Getty Images)

 

        美联储作为独立运作机构,其最重要使命就是对美国经济持续强劲增长负责。因此,相对于市场波动,美联储更看重的是经济数据。有分析师认为,如果考虑到经济周期,美联储此时加息不无道理,考虑到未来可能面临的经济衰退风险,美联储现在加息为将来降息刺激经济提供了空间。

 

        以通胀数据为例,虽然最近美国的通胀率没有像大家预期那样走高,但一般来说通胀率具有滞后性,美联储要做的是在通胀来临之前做好准备。美联储也反复重申,将会密切关注美国最新的经济数据,制定货币政策要面对太多不确定性,需要缓慢摸索前行。

 

        国际注册商业房地产投资师协会(CCIM Institute)首席经济学家K.C. Conway也表示,只要美国GDP保持在2%以上,失业率低于5%,美联储就应该会继续加息。

 

        因此,也有分析师表示,本次美联储的行为并不像大家所认为的“不够鸽派”,进一步表态将放缓明年的加息步伐,已经偏鸽派。

 

        关于本次加息对于地产市场的影响,地产投资分析师表示,加息对于地产投资来说是把双刃剑。负面影响是,加息直接增加了各项投资的资金成本,同时投资者对于投资回报率的要求会升高,市面上的投资机会就不再那么具有吸引力。

 

        但是,地产的特殊性在于它是对抗通货膨胀很好的对冲工具,通常加息伴随着通胀率预期升高,此时,作为硬资产的地产投资能够较好地对抗通胀,相对于其他类型的投资可能会更吸引人。

 

        放在美国经济增长放缓的大背景下,短期来看美国目前通胀和就业数据向好,将会有更多投资者或买家涌入地产行业;但长期来看,美国经济一旦面临衰退风险,任何行业都将受到严重影响。

 

(图片:道琼斯指数今日走势  来源:Market Watch)

 

        股市方面,最近三个月内,美联储的表态对美国股市的走向多次起到了决定性影响。10月初美联储主席鲍威尔曾表示“当前利率离中性利率还很远”,引起股市大跌;11月底时鲍威尔转变态度,演讲中提到“目前美国利率略低于中性利率水平”,美股迅速上行。本日美股再次遭遇暴跌,但许多投资者认为,无论市场短期走势如何,美国经济已经进入了周期尾端,无论加息与否都是利空消息。