美地小编
2017.10.05


10月2日,根据美国供应管理协会(ISM)公布的数据显示,美国9月ISM制造业指数为60.8,高于预期57.5,创下2004年5月以来新高,前值为58.8。作为美国经济健康与否的先行指标,美国ISM制造业指数不仅反映着美国经济的繁荣程度,更对美元走势有着重要影响。那么9月ISM制造业指数如此强劲攀升,背后有哪些推动因素,市场又会对此作出怎样的反应?这样的表现是不是意味着美国经济的大繁荣时代即将来临? 今天,就让我们来一探究竟。

名词解释

ISM制造业指数

是由美国供应管理协会(ISM,the Institute for Supply Management)公布的,首份以制造业为焦点的月度经济报告,是反映制造业各方面综合发展状况的晴雨表。ISM制造业指数由一系列分项指数组成,通常以50为临界点,高于50被认为是制造业处于扩张状态,低于50则意味着制造业的萎缩,影响经济增长的步伐。

采购经理人指数(PMI)

是衡量制造业状况的综合指数,按照国际上通用的做法,由五个扩散指数即新订单指数(30%)、生产指数(25%)、从业人员指数(20%)、供应商配送时间指数(15%)、主要原材料库存指数(10%)加权而成。通常采购经理人指数与金属需求指标密切相关,因而能被看作是金属需求增长率变化的有效指标

九月数据表现

与各界普遍保守的预测不同,美ISM制造业指数从8月的58.8一路飙升至9月的60.8,并一举成为13年以来的最高值。在18个制造业中,除家具及其相关产品行业9月份与8月份相比有所收缩外,其余17个行业均在9月呈现不同程度的增长。有分析人士指出,虽然9月整体产出存在滞后,但就业市场状态表现良好,美国制造业总体呈现继续扩张的态势,目前约占美国经济的12%。

从分项数据的角度来看,9月ISM制造业新订单指数从8月份的60.3上升到9月的64.6供应商交付指数由此前的57.1上涨至64.4。但价格压力加剧,数值飙升至71.5,较前值上涨9.5个点,成为2011年5月以来最高记录。此外,9月就业指数连续第12个月出现上涨,数值增至60.3。

此前专家普遍预计,飓风艾尔玛袭击佛罗里达州之后,可能导致电力供应不足的情况出现,从而影响制造业生产。然而数据显示,虽然飓风对局部生产造成了影响,但9月受飓风影响的地区以外的制造业仍然强劲。就9月总体而言,生产分类指数上涨1.2点至62.2

ISM表示,尽管生产指数表现良好,但飓风哈维和艾尔玛在化学产品领域引起了供应链和定价问题。同时有人担心,这些风暴在食品,饮料和烟草制品行业会产生破坏性影响。预计飓风将在第三季度从美国国内生产总值增长中削减多达0.6%。

在PMI方面,ISM的数据显示,9月PIM数值为60.8,高于8月数据58.8。于同日,美国9月Markit公布的制造业PMI终值为53.1,初值为53,高于8月终值52.8。其中,9月分项就业指数 54.3,为2016年12月以来新高,初值为54.3,高于8月终值53.1。虽然美国总体显示下滑,但ISM和Markit两家的数据都显示了最近几个月美国制造业处于复苏走高状态

HIS Markit首席经济学家Chris Williamson指出,虽然飓风哈维和艾玛的袭击对9月数据产生了影响,但美国9月Markit制造业PMI总体依旧保持弹性上升趋势。不过,Williamson也表示,尽管总体数据向好,但这并不能等同于高枕无忧。虽然飓风看似并未对生产造成很大影响,但飓风导致的生产滞缓、运输延迟、进口商品价格上涨等问题或将滞后性的反映在未来的数据表现中。

除了飓风的影响之外,报告数据中仍有许多细节值得深究,比如:产出增长表现不佳,制造业总体产出表现滞后;公司对未来产量增长的预期下滑至四个月来新低;推高的就业指数逐渐与产品产出拉开差距,生产率或将因此走低等等。这些细节或直接或间接的影响着未来数据的发展趋势。

尽管制造业在美国GDP中的比重一直盘桓在12%到15%左右,但从根本上说,美国仍然是世界最大的制造商。通过对上述数据的分析,我们不难看出,美国制造业的复苏趋势已然逐渐显现。而制造业数据持续的强劲表现,更有望支持美国第三季度经济增。当然,也有分析人士指出,尽管制造业数据表现良好,但美国经济70%以上的消费增长并不如预期,自然灾害的破坏也或将在短期内继续拖累经济增长。由此来看,经济大繁荣的局面恐难在短期内形成,投资人应以谨慎乐观的态度看待当前经济形势

(本文内容及图片均摘自网络:新浪财经,汇通网,CNBC,TRADING ECONOMICS,华尔街见闻,新华网等)